Risikomanagement in der Vermögensverwaltung
Wir vertreten die Ansicht, dass man Rendite nicht direkt erzwingen kann. Beeinflussen lässt sich hingegen die Qualität und Zusammensetzung der Anlagen, was ein elementarer Bestandteil des Risikomanagements wiederspiegelt. Diese entscheiden über Ihre langfristige Rendite beim Geld anlegen. So kann es beispielsweise Sinn machen, ein Marktsegment zu meiden, obschon dessen Rendite verlockend scheint. Wenn dieses Marktsegment exzessive Risiken beinhaltet, wird man für die Zurückhaltung in der nächsten Delle dadurch belohnt, dass das Portfolio weniger verlieren wird. Das Vermeiden unnötiger Verluste ist ein zentraler Erfolgsbaustein. Dies braucht jedoch Disziplin und Standvermögen; wir bringen diese Voraussetzungen für Sie mit.
Wir fokussieren in unserer Selektion auf internationale Branchenführer. Diese müssen bewiesen haben, dass sie langfristig attraktive Erträge erwirtschaften und bezüglich Finanzkennzahlen, Geschäftsmodell, Führung und Nachhaltigkeit unseren Anforderungen genügen. Diese Evaluation findet im Rahmen eines strukturierten Anlageprozesses statt.
Bezüglich der Qualität der Festzinsanlagen konzentrieren wir uns auf erstklassige Bonitäten. Wir beschränken uns auf Anlagequalität (mindestens BBB- nach Standard & Poor’s oder höher), verlassen uns aber nicht blind auf die Ratings, sondern führen selbst für jeden möglichen Schuldner eine Prüfung der Bilanzqualität und Schulddienstfähigkeit durch. Wird unser Qualitätsmassstab nicht erreicht, kaufen wir den Schuldner nicht, selbst wenn er ein gutes Rating aufweist. Die Schuldnerqualität wird im Rahmen des Anlageprozesses auch während der Laufzeit kontinuierlich überwacht. Auf Optionsanleihen, ewig laufende Anleihen, nachrangige Anleihen, Zwangswandelanleihen und dergleichen verzichten wir aus Risikoüberlegungen konsequent.